Beheerders fondsen doen het slechter dan index
september 2, 2010 door Geld & Beleggen
Opgeslagen in Beleggingsfondsen
Beheerders van beleggingsfondsen doen het vaak minder goed dan de relevante index, de zogeheten benchmark. In het eerste halfjaar van 2010 was dat niet anders. Slechts een derde van de managers die mondiaal beleggende fondsen beheren, slaagde die periode erin de vergelijkingsmaatstaf, de MSCI World-index, te verslaan.
Het fondsenplatform Citywire voerde recent een onderzoek onder 1033 managers van wereldaandelenfondsen uit. Van die managers slaagde 323 erin de relevante index, de MSCI World-index, te kloppen. Deze steeg in het eerste halfjaar van 2010 met 5,8% (gemeten in euro’s en inclusief dividenden). De gemiddelde fondsmanager kwam met zijn of haar fonds uit op een rendement van 3,1%.
Er zijn natuurlijk fondsmanagers die het beduidend beter doen dan de index. Zo boekte het Selective Global Equity Fund van bank Lombard Odier een plus van 19,1% in de eerste zes maanden van dit jaar. Ook het fonds HMG Globetrotter boekte een goed resultaat met een plus van 17,4%. Al je geld in deze fondsen beleggen dus?
Actieve aanpak
Het probleem is alleen dat een fondsenbeheerder die een actieve aanpak heeft – en dus niet, zoals steeds meer voorkomt, zoveel mogelijk de index volgt – pas na twintig of dertig jaar statistisch kan aantonen dat hij het werkelijk beter doet dan de markt. Want het gebeurt nogal eens dat fondsbeheerders die voor hun fondsen een originele, eigenzinnige aanpak hanteren het een aantal jaren erg goed doen, maar vervolgens qua rendement flink wegzakken. Omdat bijvoorbeeld de mondiale economische omstandigheden zijn gewijzigd, terwijl hun beleggingsaanpak niet veel veranderde.
Uit onderzoek blijkt wel dat hoe gespecialiseerder en eigenzinniger een beleggingsfonds is, hoe succesvoller het doorgaans is qua rendement. De beste fondsmanagers tref je doorgaans ook aan bij kleinere aanbieders, met een beperkt aantalfondsen en een hoge mate van specialisatie. Dat geeft uiteraard nog geen garantie op succes, maar wel een grotere kans daarop.
Overigens, van de Nederlandse managers die mondiaal aandelen selecteren, boekte BNP Obam in de eerste zes maanden van 2010 een verlies van 5,8% en Robeco N.V. een plus van 3,7% (inclusief dividend).
* Beleggingsaanbeveling: voor meldingen inzake de Wet Marktmisbruik klik hier >>
